Angela Merkel non ride più, la sua Germania fatica
- Scritto da Ugo Pilia
La frenata tedesca ha colto di sorpresa gli analisti, la cui risposta in questi casi è «bisogna attendere altri dati». Tuttavia anche la Bundesbank ha ammesso che l'economia ha perso la sua dinamica. Se è così, un vecchio dubbio torna lecito: forse un modello come quello tedesco centrato su risparmio ed esportazioni è più vulnerabile di quanto si creda. Quando poi si tratta dell'economia più grande dell'area euro, il modello "aspira-tutto" - sia risparmi sia consumi dall'estero - diventa poco sostenibile: l'intera area euro si ferma quando la Germania va male, ma non cresce quando va bene. Alla fine il meccanismo si avvita.
Nell'euro area, i partner della Germania patiscono un vuoto di domanda, non dispongono di alcun margine di manovra fiscale e sono immersi nella trappola della liquidità che rende inefficaci i bassi tassi d'interesse. Così Carlo Bastasin su Il Sle 24 Ore.